心法教戰: 買對債券組合基金 穩定.抗跌為主要重點之一!

現在什麼基金最夯？答案是國內投信發行的債券組合基金（編按：債券組合型基金全為跨國投資，沒有投資國內的債券組合基金）。根據投信投顧公會4月底資料顯示，債券組合基金規模近一年成長了新台幣315億元，整體金額更是直逼千億、高達911億元。

債券組合基金規模成長速度之快，是投信投顧公會22個基金分類（含股債指數）之冠，而整體投資金額為22個基金類型中的第4大，僅次於國內貨幣市場基金7,800億元、海外股票型基金的3,718億元，與台股基金的3,197億元，甚至遙遙領先第5名的台股指數股票型基金的740億元。

所謂組合基金是成立1檔基金來投資多檔基金，投資組合比單檔基金還多元，風險更分散，波動度也更低。當投資風險已經很低的組合基金，遇上債券，投資人在認知上多半會認為債券組合基金是不容易賠錢、投資風險很低的基金，因而大買特買。

該怎麼挑才能挑到賺錢的債券組合基金？朱岳中以及國內組合債券基金規模最大、績效表現優異的德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥建議，可從以下兩心法著手：

心法1》看投資標的

觀察第1大持有基金

是否為績效常勝軍

王銘祥表示，債券組合基金的概念，是由經理人挑選優質債券基金，將優質標的集合而成債券組合基金，因此基金選得好不好，從最主要持有的基金標的即可看出，所以投資人可以留意債券組合基金所持有的第1大標的，是否為長期績效常勝軍，而且是現階段國外專業機構法人債券配置的熱門標的。

不過，債券組合基金的投資若過於偏重自家基金，則必須注意。朱岳中說，若自家基金績效不錯，那就還好；若自家基金績效不佳，組合基金還買，顯示這家基金公司並未為投資人權益著想，最好少碰。

那麼，如何取得基金投資標的內容呢？其實很簡單，投資人可向基金公司索取基金月報，或者上網皆可看到。

心法2》看操盤功力

遇上利空還能抗跌

才能長期持有

王銘祥指出，債券組合基金通常較為穩定，適合成為投資的核心配置，「抗跌」因此成為優質的債券組合基金標的重點之一。

全球重大危機時刻是觀察基金是否抗跌的最佳時刻。2008年全球市場陷入次貸風暴危機，全球風險性資產重挫，美國S&P 500當年下跌38.49%，許多股票型基金淨值跌破10元，500檔國內投信發行基金中，共有265檔基金淨值在10元以下；相較之下，國內投信發行的債券組合基金，淨值表現相對抗跌，17檔債券組合基金中，共有14檔淨值在10元之上。能度過艱困時刻的債券組合基金，至今表現還不錯。而新興市場債受惠於貨幣升值、內需題材等等，長期潛力看好。

本文由Smart智富月刊提供