非凡新聞報導：銀幣投資熱

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渣打等英行 歐元區撤巨資!!?

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■報道指渣打等英國銀行最近撤走巨額歐元區的資金。圖為倫敦的多間銀行大廈。 資料圖片

　希臘債務危機有待解決，但英國不少大型銀行已著手撤離歐元區市場。《星期日電訊報》報道，巴克萊、渣打等銀行已經削減數十億英鎊的歐元區債務敞口，情況與2008年金融海嘯前夕相似，可能會觸發新一輪信貸緊縮，使部分歐洲銀行因周轉不靈而倒閉。

報道指出，渣打銀行擔心歐元區銀行財政狀況，近幾個月已經從同業借貸市場撤走數百億英鎊資金，並在最近數周將整體債務敞口縮減2/3。

銀行難融資 西班牙為甚

　巴克萊也於最近數月大減債務敞口，原因是擔心歐元區同業在希臘、愛爾蘭、西班牙、意大利和葡萄牙等 財困國家的巨額債務敞口。根據巴克萊4月公布的中期報告，該行向西班牙的大額貸款敞口為64億英鎊（約808億港元），低於去年6月的72億英鎊（約 909億港元），對意大利的敞口也減少逾1億英鎊（約13億港元）。

　瑞銀分析員指出，自金融海嘯爆發以來，歐元區銀行仍然未能減少對批發融資市場的過度依賴，一旦同業 流動性大減便會遇上難題。很多歐元區銀行近月均遇上融資困難，尤以西班牙為甚，當地銀行上月共向歐洲央行借貸工具貸款580億歐元（約6,462億港 元），較4月份增加140億歐元（約1,560億港元）。

研允投資者 自願援希臘

　歐盟財長昨日起一連兩日在盧森堡開會，討論新一輪援助希臘方案。預計希臘新任財長韋尼澤洛斯將在會上要求歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）放寬減赤要求，包括以較緩慢速度推行加稅削支等緊縮政策。

　援助方案談判主要膠著點之一，是如何讓私人投資者「參與」援助，原先堅持強制投資者參與的德國總理默克爾日前立場軟化，稱可讓投資者自願參與。歐盟官員透露，歐洲銀行業估計會因此損失300億歐元（約3,342億港元），可能迫使銀行供股集資。

　雖然隨著德國立場軟化，希臘獲得新援助機會增加，但Capital Economics經濟師本．梅指出，即使希臘得到第二輪援助，但執政黨的弱點和內部分歧已顯露無遺，改善財政能力成疑，認為希臘仍然會在未來數月違約。 　

■《星期日電訊報》/《星期日泰晤士報》/《星期日獨立報》

加州大學教授：如何謀殺美元

導讀：加州大學伯克利分校政治經濟學教授巴裡-埃森格 林(Barry Eichengreen)6月10日在Project Syndicate發表評論文章稱，在通脹非常溫和的情況下，聯儲有理由實施寬鬆貨幣政策和忽略美元貶值；真正給美元帶來威脅、可能導致美元崩潰的並非貨 幣政策，而是財政政策，即國會無法提高債務上限而導致技術性違約，以及無法將財政理順。埃森格林說，金融危機几乎總是發生在選舉前後，而美國將在2012 年底迎來大選。

 以下是埃森格林的評論文章原文：
美元有過牛市也有過熊市，但近來顯然是熊市佔據主導。過去10年裡，美元對其他貨幣的價值(經通脹調整)已經縮水四分之一以上。2011年以 來，美元已經貶值將近5%，接近1973年固定匯率制的布雷頓森林體系(Bretton Woods System)崩潰以來的歷史低點。
美元貶值一個顯而易見的解釋是美聯儲的零利率政策，因為它促使投資者將美元換成收益率更高的外國資産。不用說，聯儲的批評者正在揮拳抗議。他們指責央行在追求美元貶值。聯儲的政策侵蝕了美元的購買力，同時也在降低美國人的生活水平。
更糟糕的是，聯儲正在玩火。批評者發出警告，如果聯儲不能捍衛美元，將會引發一場信心危機。在某一時點上，聯儲對弱勢美元的容忍將被視為缺乏維持物價穩定的決心。氣餒的投資者將會拋售美國國債，國債收益率將會飆升，美元將會暴跌。隨之而來的將是金融困境和深度衰退。
嚇人的故事能夠增加報紙銷量，但事實上對聯儲的這一切抨擊有些過頭了。從歷史來看，美元貶值10%只會導致通脹上升1%。這意味着今年迄今美元貶值5%只會導致通脹上升0.5個百分點。
美國的通脹並未失控。食品和燃料價格可能漲了，但勞動力成本依然受到嚴格抑制。這也不足為奇，美國失業率仍高達9%。在這種環境下，聯儲完全有能力維持其忽略美元貶值的立場。

 盡管聯儲主席本-伯南克(Ben Bernanke)在最近的新聞發布會上向“強勢美元”的護身符頂禮膜拜，聯儲可能很樂意看到美元走低。美國的國內需求依然疲軟，醫生給貧血經濟開出的藥方只能是提升出口需求，而美元貶值就是進入外國市場的手段之一。
而且，那些警告聯儲可能無法在通脹上升的情況下提高利率的人，其實沒有理解聯儲以通脹為目標的文化根深蒂固。的確，由於聯儲遭受如此嚴厲的政策審查，它能否抓住第一個機會去重建其穩定物價的忠誠遠非確定無疑的。
如果說美元受到威脅，那麼它並不是來自貨幣政策，而是財政政策。最可能導致美元崩潰是這樣一種跡象：美國的預算並非由負責人的成年人制定的。參與政治雜耍的美國國會可能不會提高債務上限，從而觸發技術性違約，無疑會導致外國投資者大規模拋售美國國債。
而且，即便克服了這一迫在眉睫的障礙，美國仍只有有限的時間將財政之屋整理停當。金融危機几乎總是發生在選舉前後，而美國將在2012年底迎來大選。
一些批評家提出抗議，稱美國國債崩潰和美元崩潰並非一回事。他們認為，美元是全世界各銀行的融資貨幣，銀行在批發貨幣市場借款為投資提供資金 時，他們都是借美元。因此，一旦波動性激增和流動性枯竭，這些銀行會爭奪美元。的確，即便當問題起源於美國時，美元也在升值。這一點我們曾在2007年夏 季次貸危機爆發和2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破産之後兩度目睹。
因此，從短期看來，美國國債危機可能會導致美元出現“膝跳反射”式升值。但是看到美國金融市場的深度問題後，全球銀行將會開始尋找其他方式獲得融資。美元升值將是曇花一現的。
最終的結果將是聯儲最糟糕的噩夢。隨着國債收益率飆升和經濟活動急劇萎縮，聯儲會希望削減利率和向市場注入流動性。但與此同時，美元急劇下挫又意味着通脹激增，從而要求實施緊縮政策。於是，進退維谷的聯儲將無法採取行動來解決美國的問題。
伯南克經常警告不直面美國財政問題的可怕後果，國會，事實上每一個美國人，都應該認真對待他的話。

新台幣盤中升破28.5 再創13年半新高

新台幣兌美元匯率今(5/11)日盤中升破28.5元，再度創下13年半新高！外資持續匯入，推升新台幣匯率水漲船高，盤中一度升值2.49角，最高升抵28.476元，闖破28.5元「天險價」。 蔡明興：年底破28元　吳中書：續升有限!! 新台幣盤中升破28.5　再創13年半新高!! 今天新台幣兌美元匯率以28.725元開盤，盤中最高價為28.476元、最低價為28.725元，終場以28.65元作收，升值7.5分。為避免匯市升勢失控，央行尾盤進場干預，將升幅壓縮至7.5分後，以28.65元作收，兩大外匯經紀公司總成交量為14.81億美元。 外匯交易員指出，新台幣匯率的升值趨勢，短期內不太可能改變；除非美國經濟出現復甦跡象，並且美國考慮升息下，美元才有走強的機會。否則，國際資金將持續往亞洲移動，帶動亞洲貨幣連袂走揚，比價效應更將促使新台幣匯率升值。 　　加上近日來，包括國內學者、金融圈高層紛紛在媒體上發表看升新台幣言論，市場在預期心理的推波助瀾下，同樣讓新台幣升勢更為凌厲。 　　至於新台幣匯率會升到哪種價位，市場眾說紛紜；富邦人壽董事長蔡明興日前指出，最快在今(100)年底前，新台幣兌美元匯率將升破28元。 　　蔡明興表示，匯率代表一個國家的國力，雖然不能快速升值，但貶值太多也會造成購買力減弱。台大財金系教授黃達業也大膽預測，明(101)年初，新台幣匯率可望見到27元。 　　不過，中國信託首席經濟學家吳中書則認為，與韓元相比，目前新台幣升勢過於強勁，推估新台幣匯率價位已接近台幣升值底限，未來新台幣續升的空間相當有限。

臺幣換美金的策略

臺幣與美元的策略投資


順便分享 美國人對於投資股票仍心有餘悸
聯合晚報╱法新社紐約二十一日電】

蓋洛普發表的民調顯示，雖然這兩年華爾街股市節節上漲，可是願意投資購買股票的美國人卻愈來愈少，只有54%的人持有個股，或透過共同基金、退休帳戶或公司退休基金擁有股票，創下這項民調在1999年展開以來的最低比率。

蓋洛普說，這種情況顯示華爾街要挽回一般民眾的信任還有漫長的道路。

2007年美國有65%的人擁有股票，其後比率不斷下降。2008 年9月爆發金融風暴，並引發幾十年來最嚴重的經濟衰退，在持續兩年的危機期間，中低收入美國人受創最重，對股票的投資也銳減。

蓋洛普說：「金融危機和許多投資人因此遭受損失，加上政府為企業紓困和華爾街連連爆發醜聞，使許多美國人不願再投資股市。即使這兩年股市暴漲，大多數美國人仍然不瞭解華爾街的情況，使他們不敢投資購買股票。」

年所得7萬5000美元以上的美國人較可能擁有股票。他們有87%表示有錢投資於股市。

蓋洛普說，在金融危機和經濟衰退之前，房地產和股票獲得的青睞，遠超過儲蓄帳戶和債券。雖然美國房市仍低迷不振，現在仍有33%美國人表示在上述四者中，房地產是最好的長期投資。這個比率高於一年前的29%，可是低於2007年的37%。

蓋洛普說，看好房地產投資的人增加，可能是因為現在房價低落，長期投資的可能獲利比較誘人。這也可能是因為與股票相比，美國人自以為對投資房地產比較瞭解。

為了協助股市挽回人心，聯邦主管機構正加強提高證券交易的透明度。

【2011/04/22 聯合晚報】